美的集团已于2026年8月28日正式发布2026年半年度报告。
美的集团已于2026年8月28日正式发布2026年半年度报告。以下是核心数据分析与解读：
一、核心财务数据概览
指标 2026年上半年 同比变化
营业总收入 2610.5亿元 +3.5%
归母净利润 264.5亿元 +1.7%
扣非归母净利润 195.95亿元 -25.31%
经营活动现金流 375.52亿元 +0.73%
毛利率 25.26% -1.42%
净利率 10.22% -3.66%
基本每股收益 3.52元/股 +3.23%
资产负债率 64.89% +0.85%（同比）
二、业绩亮点分析
连续6个半年度营收、净利双增长 美的集团继续保持稳健增长态势，尽管增速较往年有所放缓（2025年上半年营收增速15.58%，2026年上半年降至3.5%），但在行业竞争加剧和外部环境扰动下仍实现正增长 。
业务结构持续优化 智能家居业务：收入1743亿元，同比增长4.3% 商业及工业解决方案：楼宇科技、机器人与自动化业务营收同比增长均超10% 海外业务：销售额占比43%，其中OBM（自主品牌）营收占比超50%
股东回报力度空前 回购：2026年已实施回购95亿元，截至6月末累计回购超450亿元，成为A股历史累计回购金额最高的公司 分红：拟每10股派5元，合计派现37亿元 历史累计：自2013年上市以来累计派现超1700亿元，过去十年每股分红从1元/股提升至4.3元/股（增幅超330%）
三、AI转型成效显著
美的集团正从"家电企业"向"AI+工业科技集团"跃迁，AI应用已深入经营全链条：
环节 AI应用成效
智能体孵化 超2万个AI智能体，累计提效超900万小时、降本超4.5亿元
生产制造 14个核心智能体将小时级任务缩短至秒级响应，核心场景效率提升超30%，排产响应速度提升50%
销售环节 国内库存周转效率提升4.4%；出海业务全链路效率提升60%以上
供应链物流 国内全渠道库存周转改善10%，海外仓储效率提升35%，物流成本同比下降8%
用户端 AI智能体MevoX服务用户超1.5亿户
四、风险与隐忧
1. 应收账款增速过快 应收账款较期初增长53.16%，远高于营收增速3.55% 应收账款/营业收入比值从20.19%升至23.82% 应收账款体量占最新年报归母净利润比达140.98%
2. 盈利能力承压 毛利率同比下降1.42个百分点至25.26% 净利率同比下降3.66个百分点至10.22% 三费（销售、管理、财务费用）合计324.34亿元，占营收比12.42%，同比增28.9%
3. 汇兑损失影响 一季度财报显示，受汇率波动影响，财务费用同比骤降147%（由净收益转为净支出），汇兑损失对利润造成一定拖累
五、未来战略方向
1.前沿科技投入：未来三年计划投入超600亿元用于AI、具身智能等前沿科研
2.数据中心业务：参与多家头部互联网企业和政府机构数据中心项目，与阿里巴巴合作聚焦AIDC液冷温控技术
3.人形机器人：自研人形机器人加快多场景落地
4.2B业务增长：UBS预测2B业务2025-2030年复合年增长率13%，是2C业务（6%）的两倍